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Tipos de Empresas de Servicios de Inversión en el sector Fintech

Innovación financiera 
29/11/2023

 

 

La tecnología fintech ha traído consigo una diversidad de entidades que ofrecen una amplia gama de servicios de inversión. Conocidas como Empresas de Servicios de Inversión (ESI), estas entidades desempeñan un papel crucial en la facilitación y gestión de inversiones para individuos y organizaciones. 

Como bien saben los alumnos de nuestro  Máster en Fintech e Innovación Financiera, actúan como intermediarios en el mercado financiero y generan ingresos a través de las comisiones que cobran a sus clientes. En este artículo, veremos en detalle qué son estas entidades, y qué servicios ofrecen.

¿Qué son las Empresas de Servicios de Inversión (ESI)?

Los servicios de inversión fintech, conocidos por sus siglas ESI, forman parte de la terminología ligada al derecho económico. Con ella, se define una entidad financiera que ofrece servicios a terceros a cambio de llevarse una comisión, que cobran al cliente. Estas son las llamadas empresas de servicios de inversión.

Dentro de las Empresas de Servicios de Inversión en el sector Fintech, encontramos tres categorías: las sociedades de valores, las agencias de valores y la sociedad gestora de carteras. Veamos un poco más en profundidad qué es cada una, ya que a priori pueden parecer una suerte de trabalenguas.

¿Cuáles son los tipos de Empresas de Servicios de Inversión que existen en España?

Sociedad de valores (SV)

También se las conoce por sus siglas, SV, y tienen potestad para ofrecer todo tipo de servicios de inversión, tanto por cuenta ajena como por cuenta propia. Forman parte de la tecnología financiera fintech y, en esencia, funcionan como una especie de bróker, ejercen como intermediarias financieras, dan órdenes de compras y ventas de acciones, etc.

Al igual que las agencias de valores, son intermediarios financieros con autorización legal para ofrecer servicios profesionales para asesorar y gestionar productos financieros.

Estos son los servicios más comunes de estas empresas de servicios de inversión:

  • Compra y venta de activos financieros: actúan como intermediarios en la compra y venta de acciones, bonos, fondos de inversión y otros productos financieros.
  • Asesoramiento financiero: ofrecen consultoría y asesoramiento a clientes sobre inversiones, portafolios y estrategias financieras.
  • Gestión de carteras: administran activamente las carteras de inversión de sus clientes para maximizar rendimientos y minimizar riesgos.
  • Emisión y colocación de valores: ayudan en la emisión de nuevos valores como acciones o bonos y asisten en su colocación en el mercado.
  • Investigación de mercado: realizan análisis y estudios sobre el mercado financiero para informar decisiones de inversión.
  • Trading algorítmico: ofrecen plataformas para el comercio algorítmico, donde las operaciones se realizan de forma automática basadas en algoritmos predefinidos.
  • Servicios de custodia: mantienen en custodia activos financieros de sus clientes, como acciones y bonos.
  • Cobertura de riesgos: proporcionan productos financieros que permiten a los inversores cubrirse contra diferentes tipos de riesgos.
  • Operaciones de margen: permiten a los inversores comprar y vender activos utilizando capital prestado.

Agencias de valores

También denominadas AV, su función es actuar como intermediarias en los mercados financieros. Tienen capacidad para tramitar órdenes de compra y venta de valores, pero no pueden operar por cuenta propia. En España existen actualmente cuatro agencias de valores: los mercados secundarios oficiales de la Bolsa de Madrid, de Barcelona, de Bilbao y de Valencia. Las cuatro están integradas en la sociedad de Bolsas y Mercados Españoles (BME).

Estos son los servicios específicos que pueden realizar:

  • Compra y venta de activos financieros: actúan como intermediarios para tramitar órdenes de compra y venta de valores como acciones, bonos y otros instrumentos financieros.
  • Asesoramiento financiero: ofrecen servicios de asesoramiento en inversiones, ayudando a los clientes a tomar decisiones informadas.
  • Custodia de activos: pueden ofrecer servicios de custodia para los activos financieros de sus clientes.
  • Investigación financiera: realizan análisis y proveen informes sobre diferentes tipos de inversiones y condiciones de mercado.
  • Distribución de productos financieros: colaboran con otras instituciones financieras para distribuir productos como fondos de inversión o planes de pensiones.
  • Liquidación y compensación: se encargan de los aspectos administrativos relacionados con la liquidación y compensación de las operaciones de compra y venta de valores.
  • Servicios de corretaje: actúan como corredores en transacciones financieras, cobrando una comisión por sus servicios.

 

empresas de servicios de inversión

 

Sociedades Gestora de Carteras

Las Sociedades Gestoras de Carteras, conocidas como SGC, son sociedades anónimas que se encargan de administrar y gestionar un fondo de inversión, o varios. Sus beneficios provienen de las comisiones que cobran a cambio de gestionar los fondos, que normalmente es un porcentaje fijo sobre el volumen que hayan gestionado.

En cuanto a las operaciones que estas Empresas de Servicios de Inversión pueden realizar, son las siguientes:

  • Gestión de fondos de inversión: su principal función es administrar y gestionar uno o varios fondos de inversión.
  • Asesoramiento financiero: aunque su foco principal es la gestión de fondos, también pueden ofrecer asesoramiento sobre estrategias de inversión dentro de esos fondos.
  • Análisis de mercado: realizan investigaciones y análisis para tomar decisiones de inversión informadas.
  • Selección de activos: eligen qué activos comprar, mantener o vender dentro de los fondos que gestionan.
  • Cobro de comisiones: sus ingresos provienen de las comisiones que cobran por la gestión de los fondos, usualmente un porcentaje del volumen gestionado.
  • Informes periódicos: suelen proporcionar informes regulares sobre el desempeño del fondo o fondos que gestionan, incluyendo rendimientos y riesgos asociados.
  • Cumplimiento regulatorio: se encargan de todas las responsabilidades de cumplimiento y reporte a las autoridades reguladoras.
  • Distribución de fondos: aunque no es su función principal, pueden colaborar con otras entidades financieras para la distribución de los fondos que gestionan.

Empresa de asesoramiento financiero (EAF)

Una Empresa de Asesoramiento Financiero (EAF) es una entidad especializada en proporcionar consultoría y orientación en materia de inversiones y planificación financiera. A diferencia de otras Empresas de Servicios de Inversión que actúan como intermediarios en la compra y venta de activos, la principal función de una EAF es ofrecer asesoramiento experto. Su objetivo es ayudar a los inversores, tanto individuales como institucionales, a tomar decisiones informadas que se alineen con sus objetivos financieros y su perfil de riesgo.

Estos son los servicios específicos que ofrecen:

  • Planificación financiera: elaboración de un plan financiero personalizado que tenga en cuenta los ingresos, gastos, objetivos de inversión y horizonte temporal del cliente.
  • Asesoramiento en inversiones: recomendaciones sobre qué activos comprar, mantener o vender, siempre en función del perfil de riesgo y los objetivos del cliente.
  • Análisis de cartera: revisión y evaluación del portafolio de inversiones del cliente para asegurar que se alinee con sus metas financieras.
  • Estrategias de gestión de riesgos: identificación y recomendación de productos financieros que puedan minimizar el riesgo, como derivados o seguros.
  • Asesoramiento fiscal: orientación sobre las implicaciones fiscales de diferentes tipos de inversiones y estrategias para minimizar la carga tributaria.
  • Educación financiera: ofrecen cursos, talleres y material educativo para mejorar la comprensión del cliente sobre el mercado financiero y las inversiones.

 

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El papel de la CNMV como organismo regulador de las ESI

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de la supervisión y regulación de los mercados de valores en España. Uno de sus roles más importantes es el de supervisar las actividades de las Empresas de Servicios de Inversión (ESI), que incluyen los cuatro tipos que hemos mencionado más arriba.

Funciones y Responsabilidades de la CNMV en relación a las empresas de servicios de inversión

  • Autorización y registro: todas las empresas que deseen ofrecer servicios de inversión deben estar registradas ante este organismo.
  • Supervisión y control: la CNMV realiza auditorías y supervisa de cerca las operaciones y actividades de las ESI para asegurar que se adhieran a las leyes y reglamentos vigentes.
  • Transparencia y divulgación: este organismo exige que las ESI proporcionen información clara, precisa y transparente a los inversores. Esto incluye detalles sobre los riesgos asociados con distintos tipos de inversiones y las comisiones o cargos que puedan aplicar.
  • Protección al inversor: la CNMV busca proteger los intereses de los inversores asegurándose de que las ESI operen de manera justa y transparente. Para ello, establece una serie de normativas y directrices que las ESI deben seguir.
  • Sanciones y penalizaciones: en caso de incumplimiento o conducta indebida, la CNMV tiene el poder de imponer sanciones, que pueden ir desde multas económicas hasta la revocación de la licencia para operar.
  • Educación e información: la CNMV también tiene un papel educativo, ofreciendo recursos y publicaciones que ayudan a los inversores a entender mejor el mercado de valores y los servicios ofrecidos por las ESI.
  • Cooperación internacional: la CNMV colabora con organismos reguladores de otros países y organizaciones internacionales para supervisar las actividades de las ESI que operan a nivel internacional.

En resumen, la CNMV juega un papel crucial en asegurar que el mercado de valores opere de una manera eficiente, transparente y justa, y que las ESI cumplan con las normativas establecidas para proteger los intereses de los inversores.

Conclusión

Para navegar con éxito por el complejo mundo de las inversiones, es fundamental entender los diferentes tipos de Empresas de Servicios de Inversión y los servicios específicos que ofrecen. Con una comprensión clara de lo que cada tipo de ESI ofrece, los inversores están mejor posicionados para tomar decisiones informadas y, en última instancia, para tener éxito en sus esfuerzos de inversión. Incluso en un momento en que la innovación financiera es tan rápida.

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